机械板块各项经营指标整体回调，谷底已近，等待反弹。2012年以来截至10月底机械设备行业相对于沪综指累计逾额收益-12.02%，是各主要行业下跌幅度排名第二的中游周期行业。我们对于后期机械各行业的总体观点是大多数子行业营业收进增速下滑、毛利率开始出现下滑、应收帐款及财务用度高企，该情况将维持到通缩结束。在此期间，机械全行业以阶段性反弹行机械设备网相对经济景气复苏反应最快的子行业之一，一旦调控放松，工程机械行业个股将成为最先上涨的部分，我们也期待2012年的铁路建设恢复和水利建设的开展将成为拉动工程机械需求的动力之一。

大宗原材料价格高位难跌带来对石油钻采设备需求的提升，石油钻采设备行业业绩成长确定。铁路设备行业2012年3季度的收进增速固然下滑明显，但该子行业已受到国务院重点关注，并在资金上进行扶持，2012年有看在经营领域出现实质性转机。